عندما تقوم شركة رأس مال استثماري ذات خبرة تنظيمية عميقة بجمع مليار دولار خصيصاً للمراهنة على زواج الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، يتحرك السوق. وعندما يوضح مؤسس تلك الشركة رؤية للآلات التي تجري النشاط الاقتصادي بشكل مستقل نيابة عن البشر، فإن الآثار المترتبة على ذلك تتجاوز بكثير عوائد رأس المال الاستثماري. أطروحة Katie Haun الأخيرة لـ Haun Ventures تستحق اهتماماً جاداً—ليس لأنها قد تحقق استثمارات استثنائية، بل لأنها تجسد تحولاً أساسياً في البنية التحتية المالية التي بدأت الجهات التنظيمية والشركات القائمة والجمهور بالكاد في فهمها.
الفكرة بسيطة الظاهر: وكلاء الذكاء الاصطناعي سيقومون بشكل متزايد بتنفيذ المعاملات الاقتصادية دون تدخل بشري. يجب على الخدمات—منصات الدفع وشبكات التسوية وأنظمة الحفظ وصانعو السوق—أن تصمم نفسها بناءً على هذا الواقع. البنية التحتية المالية الحالية، المبنية على افتراضات النشاط الذي يبدأه الإنسان والحراسة المركزية، تصبح قديمة الطراز. يجب أن تستوعب البنية التحتية المستقبلية آلات تتخذ قرارات مستقلة في الوقت الفعلي، عبر الحدود، بأقل احتكاك وأقصى تأكيد تشفيري. هذا ليس خيالاً علمياً. إنه الأساس الصريح الذي يوجه تخصيص مليار دولار في القطاع.
المنطق مقنع على مستوى رأس المال الاستثماري. وكلاء الذكاء الاصطناعي العاملة على blockchains بدون إذن يمكن نظرياً أن تنفذ عقوداً صغيرة وفرص المراجحة وتعليمات التسوية أسرع وأرخص من أي إنسان أو وسيط مركزي. قد تقوم روبوت سلسلة التوريد بشراء المواد بشكل مستقل وتشغيل عقود الدفع وتوجيه الأموال عبر عملات متعددة—كل ذلك دون موافقة بشرية في كل خطوة. قد يقوم مدير محفظة خوارزمي بتنفيذ آلاف الصفقات في الميلي ثانية، وتحوط المخاطر والاستيلاء على عدم الكفاءات السعرية في الوقت الفعلي. بالنسبة لرجال الأعمال والمستثمرين، هذه السيناريوهات تفتح أسواقاً ضخمة وتوسع الهوامش. المشكلة هي أنها تفتح أيضاً مخاطر نظامية لا تستعد البنية التحتية المالية الحالية—ولا الجهات التنظيمية الحالية—لإدارتها.
فكر في سلسلة الثغرات الأمنية. إذا كان هناك ملايين من وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلة تجري نشاطاً اقتصادياً في نفس الوقت عبر شبكات لا مركزية، ماذا يحدث عندما تتفاعل منطق وكيل واحد بشكل غير متوقع مع منطق وكيل آخر؟ الأزمات المالية التقليدية تنشأ من عدم الشفافية والترابط؛ لقد أمضينا الجزء الأفضل من عقدين ببناء أطر اختبار الضغط لتحديد وتخفيف العدوى النظامية. وكلاء مستقلون يعملون على blockchains مفتوحة يقدمون فئة جديدة من العدوى: فشل الكسل الخوارزمي الذي ينتشر بسرعة الآلة. نموذج ذكاء اصطناعي واحد غير منظم بشكل صحيح أو تغذية بيانات فاسدة أو عيب منطقي دقيق يمكن أن يشغل التصفيات المنسقة وعمليات السحب البنكية أو تجميد السوق في ميلي ثانية. بحلول الوقت الذي يكتشف فيه المشغلون البشريون المشكلة، قد تكون تريليونات الدولارات من القيمة قد تحركت. بحلول الوقت الذي يمكن للجهات التنظيمية التدخل، قد يكون لا يمكن عكسه.
المجتمع التنظيمي لم يواجه هذا السيناريو على نطاق واسع بعد. البنك المركزي الأوروبي (ECB) والاحتياطي الفيدرالي والسلطات الرئيسية الأخرى أنفقت السنوات الخمس الماضية في نشر تحذيرات حول تقلب العملات المشفرة ومخاطر الحفظ. لكن لم يقم أي منها بنشر أطر عمل شاملة لمراقبة أو التحكم في وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلة التي تجري النشاط المالي. مسألة من هو المسؤول عندما يسبب نظام الذكاء الاصطناعي اضطراباً في السوق—المطور أو المشغل أو المنصة أو المستخدم الذي ينشر الوكيل—تبقى تقريباً غير محسومة قانونياً. إذا ثبتت أطروحة Haun صحتها وانتشرت هذه الأنظمة، ستواجه الجهات التنظيمية خياراً: إما تطوير أطر حوكمة استباقية أو الرد بشكل رجعي على الأزمات التي كان يجب أن تمنعها تلك الأطر.
هناك أيضاً مسألة الوصول والتركيز. Haun Ventures تراهن بشكل صريح على أن هذا المستقبل ينشئ عوائد ضخمة للمستثمرين الذين يدعمون المزيج الصحيح من الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة. هذا هو دور رأس المال الاستثماري. لكن إذا أصبح النشاط المالي المستقل المدعوم بالذكاء الاصطناعي الوضع السائد لتسوية المعاملات، وإذا تركزت رأس المال لبناء ونشر هذه الأنظمة بين عدد قليل من الفرق الممولة جيداً، فإننا نخاطر بإعادة إنتاج المركزية بالذات التي كان من المفترض أن تقضي عليها العملات المشفرة. يمكن لحفنة من منصات الذكاء الاصطناعي الأصلية أن تصبح البنية التحتية المالية الفعلية للعالم، لا تخضع لأي تنظيم، لا تملكها أي مؤسسة عامة، غير محاسبة أمام أي جهة قوية سوى مساهميها.
النسخة الصريحة من أطروحة Haun، إذن، هي هذه: البنية التحتية للتمويل على وشك أن تصبح أسرع بطريقة لا يمكن فهمها وأكثر استقلالية وأكثر غموضاً. الشركات التي تبني بنجاح لهذا العالم ستولد عوائد استثنائية. النظام المالي الذي ينتج سيكون أكثر كفاءة لكن أيضاً أكثر هشاشة وأصعب للحكم فيه وأكثر تركيزاً في أيدي التكنولوجيين الذين يفهمونه. ما إذا كان هذا هو مستقبل يستحق البناء يعتمد بشكل شبه حصري على أسئلة الحوكمة والشفافية والمنفعة العامة التي يعجز رأس المال الاستثماري هيكلياً عن الإجابة عليها وحده.
مليار دولار التي جمعتها Haun Ventures ليست، في نهاية المطاف، قرار استثمار. إنها مراهنة على حتمية مستقبل معين—واحد يفوض فيه البشر القرارات الاقتصادية للآلات، على نطاق لم يتم محاولته من قبل، عبر نظام مالي لا يوجد له خريطة تنظيمية لهذا السيناريو. السؤال لصانعي السياسات والبنوك المركزية والمؤسسات هو ما إذا كان يجب تشكيل هذا المستقبل أو الانتظار لإدارة عواقبه.
كتبه الفريق التحريري—صحافة مستقلة مدعومة بـ Codego Press.