NatWest قرار إنشاء وحدة متخصصة للعمل مع البنوك الناشئة يمثل أكثر بكثير من إطلاق منتج روتيني. إنه يشير إلى تسوية هيكلية داخل القطاع البنكي التقليدي: الاعتراف بأن الشركات ذات النمو المرتفع والمستثمرين الذين يدعمونها يشكلان الآن قطاعاً متمايزاً وذا أهمية نظامية في الاقتصاد—قطاع لم تكن أقسام البيع بالتجزئة والخدمات المصرفية للشركات التقليدية مجهزة للعمل معه.
لعقود من الزمن، كانت العلاقة بين رأس المال الاستثماري والعمل المصرفي التجاري عدائية أو في أحسن الأحوال متوازية. عملت الشركات المدعومة من رأس المال الاستثماري في نظام بيئي منفصل، بتمويل من المستثمرين المؤسسيين الذين لم يكن لديهم حافز يذكر للاعتماد على البنية التحتية المصرفية التقليدية. في الوقت نفسه، عاملت البنوك التقليدية الشركات الناشئة كمخاطر ائتمانية، وطبقت أطر الاكتتاب المصممة للشركات المستقرة والرابحة على الشركات التي تحرق أموالاً بحثاً عن النمو. والنتيجة كانت سوقاً مجزأة حيث بحث المؤسسون في كل مكان عن الخدمات المالية ما عدا البنك المحلي الخاص بهم.
تقر خطوة NatWest، المدعومة بشراكة مع Amazon Web Services (AWS)، بواقع جديد: الشركات المدعومة من رأس المال الاستثماري لم تعد جهات فاعلة هامشية في الاقتصاد البريطاني. فهي تخلق فرص عمل، وتولد إيرادات التصدير، وتجذب رؤوس أموال أجنبية، وتعمل في طليعة تحقيق مكاسب الإنتاجية. وثقت مكتب الإحصاءات الوطني أن الشركات المؤسسة في العقد الأخير تمثل حصة غير متناسبة من النمو في العمالة. وصل التمويل الاستثماري في المملكة المتحدة إلى مستويات قياسية في السنوات الأخيرة، حتى خلال فترات الاضطراب الاقتصادي الكلي. هذا ليس سوقاً متخصصة—إنه تحول هيكلي في طريقة خلق الثروة والعمالة.
الشراكة مع AWS مفيدة في التوضيح. بدلاً من محاولة بناء بنية تحتية ملكية للعمل مع البنوك الناشئة، تقوم NatWest بنقل العمود الفقري التقني إلى موفر سحابة معروف. يعكس هذا البراغماتية حقيقة أعمق: البنوك التقليدية تفتقر إلى الكفاءة الأصلية في خدمة الشركات الموفرة للرأسمال والمدفوعة بالبيانات. تتوقع الشركات الناشئة النظام المصرفي الموجه بالـ API، والتسوية في الوقت الفعلي، والامتثال الآلي، والتكامل مع سير عمل التطوير الخاص بها. هذه ليست ميزات تظهر بشكل طبيعي من الأنظمة المصرفية المبنية حول معالجة دفعات يومية ومديري العلاقات البشريين. من خلال الشراكة مع AWS، تكتسب NatWest مصداقية مع مؤسسي التكنولوجيا بينما تسرع وقت طرح عرضها للعمل مع البنوك الناشئة في السوق.
ومع ذلك، تكشف هذه المبادرة أيضاً عن الضعف الاستراتيجي للقطاع المصرفي البريطاني. حقيقة أن NatWest شعرت بالضرورة لإطلاق وحدة متخصصة للعمل مع البنوك الناشئة يشير إلى أن أقسام الخدمات المصرفية التجارية العامة فشلت في التقاط هذا القطاع. يستمر فجوة السوق جزئياً لأن الاستثمار الاستثماري يتطلب خبرة مختلفة: فهم معدلات الاحتراق وديناميكية الوحدة وتكاليف اكتساب العملاء ودور حوافز الأسهم في الاحتفاظ بالمواهب. هذه المقاييس غريبة عن تحليل الائتمان التقليدي. وحدة متخصصة، يعمل بها مصرفيون يتحدثون لغة الاستثمار الاستثماري وملاءمة المنتج للسوق، تصبح ضرورية.
السياق التنافسي الأوسع حاسم. قد دمجت منصات العمل المصرفي الرقمي والبنوك الدولية نفسها بالفعل في الأنظمة البيئية للشركات الناشئة البريطانية. استحوذت Wise على سوق الدفع عبر الحدود بفهمها لنقاط الألم التي يعاني منها المؤسسون. بنت Revolut علاقات العملاء مع موظفي المراحل المبكرة من خلال تجربة المنتج قبل أن تجمع أي رأسمال مؤسسي. لا يمكن للبنوك التقليدية أن تحاكي هذه السرديات بين عشية وضحاها، لكنها تمتلك عمق الميزانية العمومية والثقة التنظيمية التي لا تزال منصات العمل المصرفي الرقمي تفتقر إليها. وحدة للعمل مع البنوك الناشئة، مع التمويل الكافي، تسمح لـ NatWest بالتنافس على عمق العلاقة أثناء استعارة المعرفة الرقمية من شركاء مثل AWS.
هناك أسئلة مشروعة حول التنفيذ. يتطلب العمل المصرفي مع البنوك الناشئة تحملاً للمخاطر يجلس بقلق مع التنظيم الحكيم وتوقعات المساهمين للعوائد المتسقة. يمكن لمحفظة إقراض الشركات الناشئة أن تنتج خسائر درامية. ستحتاج الوحدة إلى استقلالية لتسعير المخاطر بشكل مناسب والتحرك بسرعة—صفات غالباً ما تجد المنظمات الكبرى صعوبة في الحفاظ عليها. إذا دفنت NatWest عملية الاستثمار الاستثماري في هياكل الحوكمة القديمة، قد تذبل المبادرة. يعتمد النجاح على ما إذا كانت البنك تمنح فريقها للعمل مع البنوك الناشئة استقلالية كافية.
التوقيت مهم أيضاً. جعل صانعو السياسات البريطانيون قوة النظام البيئي للشركات الناشئة محور استراتيجية اقتصادية ما بعد بريكست. أشارت الحكومة إلى نيتها التنافس مع مراكز الاستثمار الاستثماري الأمريكية والأوروبية. يمكن للمؤسسات المصرفية التقليدية التي تدخل مجال الاستثمار الاستثماري أن تلعب دوراً في التجميع، وربط المؤسسين مع العملاء والمشترين وموفري الخدمات المتكاملة. تسمح نطاق NatWest لها أن تكون منصة، وليس مقرضاً فحسب. إذا تم تنفيذها بشكل جيد، يمكن لهذه الوحدة تسريع مهنية تمويل الاستثمار الاستثماري البريطاني وتقليل الاحتكاك في نشر رأس المال.
ما يشير إليه هذا هو نقطة تحول. لا يمكن للبنوك التقليدية أن تعامل الشركات المدعومة من رأس المال الاستثماري كشذوذ يجب إدارتها من قبل أقسام البيع بالتجزئة أو الشركات. النظام البيئي للاستثمار الاستثماري هو الآن محرك الاستثمار المنتج في الاقتصادات المتقدمة، والمؤسسات المصرفية التي تفشل في الانخراط معه ستفقد مجموعات عملاء بأكملها لمنافسين أكثر رشاقة. قرأت NatWest السوق بشكل صحيح. السؤال الآن هو ما إذا كان يمكنها التنفيذ بالسرعة والقابلية للتكيف التي تتطلبها أسواق الاستثمار الاستثماري—أم أن وحدة الاستثمار الاستثماري الخاصة بها تصبح طبقة بيروقراطية أخرى، منفصلة عن واقع التمويل الناشئ.
كتبته الفريق التحريري — صحافة مستقلة مدعومة من Codego Press.