Un cambio silencioso pero decisivo está en marcha en la gestión de tesorería corporativa en América del Norte. Según un estudio conjunto de Visa e PYMNTS Intelligence de 1.457 líderes financieros en 23 países y cinco regiones, casi dos tercios de las empresas de mercado medio en las Américas ahora consideran la tarjeta corporativa no como una herramienta de conveniencia sino como un instrumento activo de capital de trabajo. Esta recalibración —de un complemento de informes de gastos a una palanca estratégica de gestión de efectivo— marca una reconsideración significativa de cómo las empresas en crecimiento orquestan su liquidez.

El hallazgo llega en un momento de mayor escrutinio sobre los ciclos de efectivo corporativo. Los directores financieros y tesoreros del mercado medio operan en un ancho de banda comprimido: carecen de las relaciones bancarias institucionales y del poder de compra a granel de las empresas Fortune 500, pero enfrentan cadenas de suministro cada vez más volátiles, tasas de interés más altas y condiciones crediticias más restrictivas que las que sus predecesores encontraron hace una década. Bajo tales presiones, el margen de uno o dos días de flotación que proporciona una tarjeta corporativa —ya sea mediante la negociación de condiciones de pago con redes de tarjetas o mediante retrasos de tiempo impulsados por la reconciliación— se vuelve material para la previsión de efectivo trimestral. Lo que antes se consideraba una conveniencia operativa menor se ha convertido en un componente reconocido de la optimización del capital de trabajo.

Esta transición refleja una profesionalización más amplia de las finanzas del mercado medio. Los directores financieros ya no tratan el capital de trabajo como un trasfondo pasivo de las operaciones comerciales; en su lugar, lo ven como un centro de ganancia activo que merece el mismo escrutinio que el crecimiento de ingresos o la reducción de costos. La tarjeta corporativa, cuando se combina con plataformas modernas de gestión de gastos y reconciliación en tiempo real, permite este cambio al cerrar la brecha tradicional entre la incurrencia de gastos y la liquidación de pagos. Un director financiero armado con información basada en tarjetas sobre el gasto departamental ahora puede predecir los flujos de efectivo con mucha mayor precisión, negociar términos de pago extendidos con proveedores de manera más defensiva y redirigir la liquidez temporal a instrumentos de corto plazo de alto rendimiento.

Para el ecosistema de infraestructura de Banking-as-a-Service, esta tendencia tiene implicaciones tangibles. Las plataformas BaaS que permiten a los emisores de mercado medio y fintech desplegar programas de tarjetas corporativas incorporadas ahora compiten no solo en rendimiento de transacciones o economía de intercambio, sino en la riqueza de fuentes de datos que pueden entregar a los paneles de control de directores financieros. La categorización de gastos en tiempo real, análisis a nivel de proveedores y modelado predictivo de posición de efectivo se han convertido en capacidades imprescindibles. El procesador de tarjetas, una vez un eslabón commodity en la cadena de pagos, se ha transformado en un socio estratégico de datos.

El informe Visa-PYMNTS subraya que este cambio no es uniforme en todas las geografías o industrias. La adopción en América del Norte supera el promedio global, reflejando tanto la madurez de la infraestructura de tarjetas en la región como la presión particular sobre el capital de trabajo en industrias como manufactura, distribución y servicios profesionales. Los reguladores regionales —incluida la Reserva Federal de EE.UU. y el Banco de Canadá— aún no han impuesto requisitos prescriptivos sobre la gestión de flotación de tarjetas corporativas, dejando a emisores y redes un amplio margen de maniobra en cómo estructuran los términos de pago. Esta libertad regulatoria ha permitido que Visa y Mastercard innoven agresivamente en términos de liquidación y transparencia de datos.

Sin embargo, la concentración de la optimización del capital de trabajo a través de tarjetas también presenta un riesgo regulatorio latente. Si una proporción significativa de la gestión de efectivo del mercado medio se vuelve dependiente de los términos e infraestructura de una red de tarjetas duopólica, los responsables políticos pueden eventualmente intervenir para garantizar acceso justo y prevenir vulnerabilidades sistémicas. Los reguladores europeos, a través del marco de la Directiva de Servicios de Pago 2 y mandatos emergentes de banca abierta, ya han señalado escepticismo hacia el bloqueo de datos propietarios en pagos. Los reguladores norteamericanos probablemente seguirán el mismo camino, especialmente si los términos de las redes de tarjetas se desplazan desfavorablemente para emisores más pequeños o si las asimetrías de datos crean desventajas competitivas.

Para las propias empresas de mercado medio, la lección es clara: optimizar el capital de trabajo a través de infraestructura de tarjetas es ahora una competencia técnica, no una reflexión tardía. Los líderes financieros que no integren completamente datos de tarjetas corporativas en sus modelos de previsión de efectivo, o que deleguen la estrategia de tarjetas a compras en lugar de a tesorería, corren el riesgo de dejar ganancias de liquidez material sobre la mesa. La tarjeta corporativa ya no es un mecanismo de pago de facturas; es una fuente de ventaja competitiva.

Fuentes: PYMNTS Intelligence · 1 de mayo de 2026